臺積電調整28nm投資計劃，赴歐建廠或比美更具前景
最近，臺積電被傳出要砍掉所有28nm投資計劃，引起了業界的廣泛關注。4月20日，臺積電總裁魏哲家在法說會上表示，臺積電會持續投資中國臺灣地區，高雄廠將會彈性調整，把28納米轉為先進制程。同時，臺積電在日本的工廠投資計劃正常進行。中國大陸南京工廠將生產28納米和16納米制程的產品。另外，臺積電赴德建廠的信息也得到確認，目前已經與德國政府進行接洽。在本次法說會上，臺積電公布了2023年第一財季財報。臺積電本季度綜合營收約為1144.2億元，凈利潤約為465.6億元，毛利率為56.3%。臺積電本季度營收與2022年同期相比增長3.6%，超出市場預期，但與2022年第四季度相比，營收下降18.7%，凈利潤下降幅度高達30%。此前，臺積電也表示，相關制程技術與時間表依客戶需求及市場動向而定。為何調整高雄28納米工藝？一直以來，28納米工藝就被成為芯片制造“黃金線”。目前，隨著芯片工藝不斷演進，28納米已經成為成熟工藝。而且作為一個“承上啟下”的重要工藝節點，28納米相比40，納米工藝柵密度更高、晶體管的速度提升了約50%，每次開關時的能耗則減小了50%?？梢哉f，在成本幾乎相同的情況下，28納米芯片工藝可以為產品帶來更加良好的性能優勢。同時，28納米芯片工藝也主要應用于電源管理芯片、顯示驅動芯片、車用電子芯片等，應用范圍極大。而且，一些終端市場還繼續采用大量的90nm到55nm芯片工藝，未來迭代升級到28納米的需求也很大。特別是在前幾年芯片短缺時，28納米成熟工藝甚至出現了嚴重的產能不足的現象。實際上，除了性價比和應用場景因素之外，從28納米工藝在臺積電總營收的占比也體現這一點。從2011年底量產應用于AMD的HD 7970系列顯卡，臺積電28nm工藝應用已達12年，也給其貢獻了相當多的營收，巔峰時期接近75億美元。盡管最近幾年28nm工藝營收有所下滑，但依然維持在50億美元以上。據悉，2021年臺積電28nm工藝依然貢獻了54.1億美元的營收，其全年營收為568億美元，占比將近10%。2021年全球28nm工藝代工的總營收約為72億美元，而臺積電一家就拿走了其中的75%。因此，臺積電將高雄廠調整為先進芯片工藝，主要因電子消費市場萎靡所致。Canalys日前發布調查報告，全球智能手機市場已經經歷連續五個季度下滑，今年一季度下滑12%；IDC的數據顯示，2023年第一季度全球PC出貨量年同比下降28%。據Canalys預計，2023年第一季度，將是今年全球PC市場出貨量下降幅度最大的一次，預計市場復蘇將在2023年第四季度開始，并在2024年獲得成長。因此，臺積電過多投資28納米工藝也有產能過剩的風險。當然，還有一個重要因素在于臺積電高雄廠基本是自有資金投建。而臺積電興建中的日本熊本廠規劃涵蓋28納米等工藝將得到日本政府一半補助，無疑更具投資效益。值得一提的是，臺積電在中國大陸、日本的28納米工藝投資計劃均未改變，也將就近獲取市場。臺積電赴歐投資計劃或敲定一直以來，臺積電在歐洲的投資計劃都沒有定論，甚至臺積電本身也矢口否認過相關的投資言論。但此次法說會上，臺積電對赴德國的投建計劃予以了確認，這似乎也是受到歐洲芯片法案落地的影響。4月18日，歐洲理事會和歐洲議會通過了一項臨時政治協議，就涉及430億歐元補貼的《歐洲芯片法案》的最終版本達成了一致。目前，半導體技術已經成為全球各國或地區地緣戰略利益和全球技術競爭的核心。歐盟計劃在2030年將其在全球芯片生產中的份額從目前的10％增至20％，同時還明確列出了其先進芯片工藝以及成熟工藝的發展規劃，包括將建設10nm及以下節點FD-SOI試驗線、2nm以下工藝節點FinFET/GAA試驗線、3D異構先進封裝試驗線等。此前，歐盟就拋出橄欖枝，計劃拿出巨額補貼，邀請臺積電、英特爾、三星等芯片大廠赴歐建廠。同時，從歐洲產業布局來看，汽車、工業電子和有線和無線基礎設施是其戰略性產業，而且對28納米工藝也有巨大的需求，有望補齊歐洲強大汽車工業缺芯這一短板。如今，《歐洲芯片法案》基本落定，對臺積電來說，也是一個爭奪歐洲市場的好時機。當然，至于歐盟所需要先進芯片工藝，臺積電也是可以支持的，主要看歐盟會為此付出多大的代價，比如政策補貼。實際上，在俄烏沖突之后，歐洲的能源危機已經推升了芯片廠商的投資成本，也正如臺積電在美國亞利桑那州的投資計劃一樣，也面臨著建廠成本高企的問題。但臺積電歐洲建廠則有三大有利因素：一是正如上文所提的契合歐盟本土產業需求；二是似乎歐盟相對美國芯片法案沒有太多苛刻的強制性要求，僅提出優先滿足歐盟本土產業需求的條件；三是歐盟沒有像在美國本土英特爾那樣的晶圓大廠，更有利于臺積電獲得更多政策補貼資金。因此，從以上綜合分析來看，未來臺積電在歐洲的投資計劃或許比美國更具投資前景。
2023-04-22
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